醫(yī)藥行業(yè)周報(bào)：本周醫(yī)藥上漲2.9% 第六批高耗國(guó)采啟動(dòng) 恒瑞與石藥再迎大額BD 藥明康德上調(diào)全年業(yè)績(jī)指引

快訊 2025年08月04日 04:00 3 admin

　　本期投資提示：　　市場(chǎng)表現(xiàn)：本周申萬醫(yī)藥生物指數(shù)上漲2.9%，同期上證指數(shù)下跌0.9%，萬得全A（除金融石油石化）下跌1.0%。本周醫(yī)藥生物指數(shù)在31 個(gè)申萬一級(jí)子行業(yè)中表現(xiàn)排名第1。各三級(jí)板塊漲跌幅為：原料藥（+2.6%）、化學(xué)制劑（+5.5%）、中藥（+3.1%）、血液制品（-0.7%）、疫苗（-0.0%）、其他生物制品（+5.4%）、醫(yī)療設(shè)備（-1.4%）、醫(yī)療耗材（ +1.1% ）、體外診斷（ +1.1% ）、醫(yī)藥流通（ +1.6% ）、線下藥店（+0.2%）、醫(yī)療研發(fā)外包（+4.1%）、醫(yī)院（-0.7%）。當(dāng)前醫(yī)藥板塊整體估值32.6 倍（PE-2025E），在31 個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)(2021)中排名第6。　　第六批高耗國(guó)采啟動(dòng)：8 月1 日，國(guó)家組織醫(yī)用耗材聯(lián)合采購(gòu)平臺(tái)發(fā)布《關(guān)于開展藥物涂層球囊類及泌尿介入類醫(yī)用耗材產(chǎn)品信息集中維護(hù)工作的通知》?！　〉谑慌幤穱?guó)采發(fā)布征求意見稿：7 月30 日，全國(guó)工商聯(lián)醫(yī)藥業(yè)商會(huì)發(fā)布“關(guān)于組織會(huì)員企業(yè)對(duì)《第十一批國(guó)家組織藥品集中采購(gòu)主要規(guī)則（征求意見稿）》征求意見的通知”。該征求意見提出了實(shí)行“N-3”競(jìng)價(jià)入圍機(jī)制、引入兩類復(fù)活機(jī)制、要求單一企業(yè)帶量封頂?shù)刃乱?guī)則。　　國(guó)常會(huì)審議通過《關(guān)于深入實(shí)施“人工智能+”行動(dòng)的意見》：7 月31 日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議審議通過《關(guān)于深入實(shí)施“人工智能+”行動(dòng)的意見》?！　『闳?GSK 達(dá)成125 億美元海外授權(quán)交易：7 月28 日，恒瑞醫(yī)藥發(fā)布公告，與GSK 達(dá)成協(xié)議，將HRS-9821 項(xiàng)目的全球獨(dú)家權(quán)利和至多11 個(gè)項(xiàng)目的全球獨(dú)家許可的獨(dú)家選擇權(quán)有償許可給GSK。GSK 將向恒瑞支付5 億美元的首付款，公司將有資格獲得未來基于成功開發(fā)、注冊(cè)和銷售里程碑付款的潛在總金額約120 億美元。　　石藥/Madrigal 達(dá)成超20 億美元GLP-1 藥物授權(quán)：7 月30 日，石藥集團(tuán)發(fā)布公告，與Madrigal 就口服GLP-1 受體激動(dòng)劑SYH2086 訂立獨(dú)家授權(quán)協(xié)議。石藥授予Madrigal 在全球范圍內(nèi)開發(fā)、生產(chǎn)及商業(yè)化SYH2086 的獨(dú)家授權(quán)，同時(shí)保留中國(guó)開發(fā)和銷售其他口服小分子GLP-1 受體激動(dòng)劑產(chǎn)品的權(quán)益。石藥有權(quán)收取最高可達(dá)20.75 億美元的總代價(jià)?！　∷幟骺档掳l(fā)布25H1 業(yè)績(jī)預(yù)告并上調(diào)全年業(yè)績(jī)預(yù)期：7 月28 日，藥明康德發(fā)布25H1業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收208.0 億元，同比增長(zhǎng)20.6%，歸母扣非凈利潤(rùn)55.8 億元，同比增長(zhǎng)26.5%。公司預(yù)計(jì)2025 年整體收入從415-430 億元上調(diào)至425-435 億元。　　投資分析意見：創(chuàng)新藥板塊的產(chǎn)品收入和對(duì)外授權(quán)過去三年來一直保持著較快增長(zhǎng)，今年來大額BD 交易頻出，推動(dòng)創(chuàng)新藥行情呈現(xiàn)出向整體板塊擴(kuò)散趨勢(shì)，醫(yī)保目錄調(diào)整將首度納入商保創(chuàng)新藥目錄，重點(diǎn)提示關(guān)注未來有大品種放量及BD 預(yù)期的創(chuàng)新藥公司及產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)的CXO 公司：恒瑞醫(yī)藥、貝達(dá)醫(yī)藥、迪哲醫(yī)藥、益方生物、諾誠(chéng)健華、首藥控股、復(fù)旦張江、新華制藥、海南海藥、一品紅、藥明康德、凱萊英等?！　★L(fēng)險(xiǎn)提示：集采降價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，研發(fā)失敗風(fēng)險(xiǎn)。【免責(zé)聲明】本文僅代表第三方觀點(diǎn)，不代表和訊網(wǎng)立場(chǎng)。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)請(qǐng)自擔(dān)。

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標(biāo)簽：恒瑞康德石藥