計算機行業(yè)周報25年第33期：海外大廠資本開支目標(biāo)明確國內(nèi)模型加速迭代

快訊 2025年09月08日 04:30 3 admin

　　核心觀點：　　25Q2 計算機機構(gòu)重倉持股比例環(huán)比下降0.04pct，連續(xù)六季度低配，仍低于近三年歷史平均水平；北美科技大廠資本開支持續(xù)旺盛，Meta/蘋果/OpenAI/Google/微軟稱將進行6000 億/6000 億/數(shù)千億/2500 億/每年750-800 億美元投資計劃，博通XPU 獲超100 億美元新訂單；Kimi9 月5 日發(fā)布Kimi-k2 最新版本，真實編程任務(wù)表現(xiàn)進一步提升；阿里同樣于9 月5 日正式發(fā)布新模型Qwen3-Max-Preview，性能較Qwen2.5-Max 進一步增強?！　⌒星榛仡櫍骸　”局?，計算機（申萬）指數(shù)下跌7.27%，跑輸滬深300 指數(shù)6.46pp ?！　⊥顿Y組合：　　本期建議：京北方、達夢數(shù)據(jù)、海光信息、恒生電子、萬興科技、深信服、指南針、鼎捷數(shù)智?！　∩掀诨仡櫍荷掀诮ㄗh組合為――京北方、達夢數(shù)據(jù)、海光信息、恒生電子，萬興科技、國能日新、指南針、鼎捷數(shù)智，同權(quán)重下上期組合漲幅為-6.44%，同期計算機（申萬）指數(shù)漲幅為-7. 27 %，組合超額收益+0.83%?！　★L(fēng)險提示　　宏觀經(jīng)濟下行風(fēng)險、應(yīng)收賬款壞賬風(fēng)險、行業(yè)競爭加劇、國際環(huán)境變化影響。【免責(zé)聲明】本文僅代表第三方觀點，不代表和訊網(wǎng)立場。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險請自擔(dān)。

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