港股突變上熱搜！機構發(fā)聲“暴力拉升不可持續(xù)”！外資釋放看好信號，已有資金在行動……
“港股突變”沖上微博熱搜！
港股今日早盤全線下跌，截至今日午間收盤，恒生指數跌3.12%，恒生科技指數跌5.19%。不過，午后港股跌幅大幅收窄，截至發(fā)稿，恒生指數跌幅收窄至2%左右，恒生科技指數跌幅收窄至3.5%左右。此外，富時中國A50指數期貨翻紅，盤中一度跌近2%。
有分析人士指出，今日亞太區(qū)市場日本股市和港股的蹺蹺板效應凸顯，日本股市今日大漲，港股則殺跌，在經歷了昨天的暴漲之后，短期內回調屬正常現象。此外也有券商研究報告指出，港股波動性將會顯著增強，不排除港股回調與市場獲利回吐有關。
港股今日大幅回調
具體來看，10月3日上午，港股內房、醫(yī)藥、工業(yè)板塊跌幅居前。截至中午收盤，綠地香港下跌22.78%，報0.61港元。融創(chuàng)中國、世茂集團、佳兆業(yè)集團跌幅均超過19%，富力地產下跌17.14%。
港股中資券商指數走弱，東方證券跌幅超過12%、興證國際跌8.14%?？萍脊勺呷酰瑬|方甄選跌超16%，阿里健康跌13.01%，快手跌逾6%。
中泰國際在今日早報中指出，當前極高斜率的暴力拉升是不可持續(xù)，恒指波幅指數大升25.5%，創(chuàng)超過一年高位。過往恒指波幅指數伴隨恒生指數大升的階段僅有2015年4月及2018年1月底。隨著恒生指數上升至接近2023年1月初的高點，疊加短期估值修復已非常充分，預計港股的波動性將會顯著增強，不排除有高位獲利回吐壓力。
瑞銀全球研究則表示，從歷史上看，10月是中國股市表現較好的月份之一，跑贏月度平均表現1.5個百分點。由于市場情緒改善、倉位較低，預計短期動能在10月中旬之前將持續(xù)。
大和證券研報認為，不少全球長期投資者正急于減少對中國低配的情況，互聯網股成為焦點之一。此外，上海、深圳、廣州大幅放寬非本地居民購房限制，相信此輪寬松政策的成效將優(yōu)于前幾次，由于市場氣氛強勁，對內房股短期表現轉為審慎樂觀。
思睿集團首席經濟學家洪灝重申中國市場是今年最顯著的逆向價值投資機會，對于很多分析師、交易員來說，這是一生一次的歷史性行情。現在盤面很多指標都是歷史性的，比如，五日漲幅、成交量都達到了歷史最高，有回調屬正常現象。
外資看好中國資產
針對中國市場近期的暴漲，摩根士丹利表示，如果中國政府在未來幾周宣布更多的支出措施，中國股市可能進一步上漲10%至15%?！斑M一步加大財政擴張力度的預期又回到了桌面上，這使得投資者很長一段時間以來首次從通貨再膨脹的角度來看待中國。”?摩根士丹利首席中國股票策略師Laura Wang在接受采訪時表示，“上一次投資者通過這個鏡頭來看待中國，實際上是在去年年初之后。當時全球投資者給出的估值是MSCI中國指數預期市盈率的12倍左右。”
達利歐周一在領英（LinkedIn）上發(fā)帖稱，中國上周的一系列政策轉向可以與2012年歐洲前央行行長德拉吉承諾“不惜一切代價”保住歐元相提并論。達利歐相信，隨后將出臺高度刺激的政策將幫助并支持資產價格?！斑@是重要的一周，事實上，我認為這一周非常重要，可能會被載入市場經濟史冊。只要決策者采取必要的行動，而這需要最終的行動遠遠超過宣布的內容。”達利歐表示。
達利歐認為，上周的一系列政策轉向是刺激創(chuàng)造性生產力的重要一步，考慮到中國資產目前依然非常便宜，多方因素共同點燃了市場的“動物精神”（animal spirit），大批投資者入市抄底。
達利歐表示，為了實現他認為的“完美去杠桿”，中國需要重組資產，同時以平衡的方式創(chuàng)造貨幣和信貸（將利率降至低于通脹率和名義增長率的水平）以減輕債務負擔，且不引發(fā)過多的通脹。而這種“再通脹”舉措將使現金的吸引力低于其他資產，從而鼓勵人們冒險。支持市場和支持企業(yè)家的政策也具有刺激作用，在這種情況下尤為有利。“這些做法開始重新點燃抄底和‘動物精神’，我們現在清楚地看到這種情況正在發(fā)生?！?/p>
被譽為“新興市場教父”的馬克·麥樸思（Mark Mobius）日前發(fā)表觀點表示，在刺激措施下，中國股市重新煥發(fā)生機。本輪刺激的力度、推出的時機超出預期，A股指數快速反彈。短期來看，反彈為科技和消費品等行業(yè)帶來機會，短期樂觀情緒要轉化成可持續(xù)的牛市需要時間以及更多的改革。
麥樸思指出，中國正采取一切措施以支持經濟增長、提振股市信心，包括向股市大規(guī)模地注入流動性、下調銀行存款準備金率和降息等。有關部門還通過放松限購、降低存量房貸利息和降低二套房首付要求等措施以支持房地產市場。與今年早些時候采取的措施相比，這次政策力度更大。截至目前，本輪政策刺激措施已經令市場強勁反彈，提振了信心，眾多等待時機入市的投資者抓住了機會，他們既是出于對錯失機會的恐懼，亦是因為中國股票估值確實便宜。
已有資金在行動
此輪港股和A股上漲的背后，嗅覺敏銳的外資流向正在發(fā)生巨大變化，重返中國市場成為當下最熱門的話題。
根據彭博的報道，多位市場人士觀察，先前離開中國股市、轉往日本和東南亞股市的資金即將回流。韓國、印尼、馬來西亞和泰國的股市上周出現凈流出；法國巴黎銀行表示，9月前三周，已經超過200億美元撤出日本股市。新加坡Atlantis Investment Management資深投資組合經理Eric Yee表示，正在削減亞洲的多頭頭寸，為買進中國股票提供資金。
根據彭博的最新采訪調研，來自美國的對沖基金Mount Lucas Management已建立中國ETF的看漲頭寸，而新加坡的GAO Capital和韓國的Timefolio Asset Management則在買入中國藍籌股?？偛课挥谙つ岬腡ribeca Investment Partners則搶購澳大利亞礦業(yè)公司等與中國相關的股票。
Mount Lucas的首席投資官David Aspell表示，許多此前“早已遠離中國市場的投資者正在返回”，投資者正押注中國股市會在經濟復蘇之前觸底并強勁反彈。而其自己正通過看漲期權價差等工具，押注京東等消費股反彈。
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