央行12月開展3000億元MLF操作，中標(biāo)利率保持不變
2024年最后一個(gè)月，央行繼續(xù)縮量平價(jià)續(xù)做中期借貸便利（MLF）。
12月25日，中國(guó)人民銀行官網(wǎng)“中期借貸便利”欄目發(fā)布公告稱，為保持銀行體系流動(dòng)性充裕，開展3000億元中期借貸便利（MLF）操作，期限1年，最高投標(biāo)利率2.30%，最低投標(biāo)利率1.90%，中標(biāo)利率2.00%。操作后，中期借貸便利余額為50890億元。
12月有14500億元MLF到期，為年內(nèi)最高值，因此本月央行繼續(xù)縮量續(xù)做MLF。本月中標(biāo)利率則較上月持平。在9月25日的中期借貸便利操作中，中期借貸便利利率下行0.3個(gè)百分點(diǎn)，10月、11月和12月則保持不變。
業(yè)內(nèi)專家表示，MLF縮量續(xù)作反映市場(chǎng)流動(dòng)性充裕，資金面保持寬松態(tài)勢(shì)。此次MLF操作只投放3000億元，說(shuō)明央行對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)流動(dòng)性狀況的判斷是充裕的，進(jìn)一步大量投放的必要性較低，這也可以從市場(chǎng)利率得到印證。12月以來(lái)，銀行間隔夜利率基本運(yùn)行在1.5%下方，國(guó)有大行發(fā)行的1年期同業(yè)存單利率已降至不足1.7%，各期限資金供給都非常充裕，為平穩(wěn)跨年、跨春節(jié)提供了適度寬松的流動(dòng)性環(huán)境，體現(xiàn)了對(duì)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議最新要求的積極貫徹落實(shí)。
同時(shí)，隨著今年以來(lái)央行工具箱得到了進(jìn)一步擴(kuò)充，在公開市場(chǎng)操作中增加了國(guó)債買賣、買斷式逆回購(gòu)等工具，也有條件適度平滑四季度集中到期的MLF，減輕滾續(xù)操作壓力。
10月、11月央行MLF操作分別凈回籠890億元、5500億元，但通過(guò)國(guó)債買賣、買斷式逆回購(gòu)操作均實(shí)現(xiàn)了全月中長(zhǎng)期資金的凈投放，且期限品種更為靈活。據(jù)機(jī)構(gòu)反映，12月央行也已開展各類工具操作，預(yù)計(jì)國(guó)債買賣、買斷式逆回購(gòu)的總操作量仍會(huì)顯著大于MLF到期量，保障了市場(chǎng)流動(dòng)性狀況充裕。
“往年年末央行通過(guò)加大MLF操作的方式供應(yīng)流動(dòng)性，今年在降準(zhǔn)補(bǔ)充長(zhǎng)錢的基礎(chǔ)上，更多運(yùn)用買斷式逆回購(gòu)和7天期逆回購(gòu)操作，期限相對(duì)更短，利率也更低，既滿足了機(jī)構(gòu)跨年資金需求，又減輕了機(jī)構(gòu)負(fù)債成本，與整治手違規(guī)工補(bǔ)息、同業(yè)活期存款自律等打了一套組合拳，有利于穩(wěn)定銀行合理的凈息差，并進(jìn)一步向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)傳導(dǎo)，推動(dòng)降低企業(yè)和居民信貸成本?！睒I(yè)內(nèi)專家指出，考慮到工具之間的替代性，MLF投的多其他工具就用的少，市場(chǎng)對(duì)此應(yīng)理性、辯證看待。
從9月起，MLF與公開市場(chǎng)操作分開發(fā)布，進(jìn)一步體現(xiàn)了與7天期逆回購(gòu)操作利率作為政策利率的差異，推動(dòng)MLF回歸中長(zhǎng)期流動(dòng)性供給工具的定位。7月起央行在公告中明確對(duì)MLF操作采用固定數(shù)量、利率招標(biāo)方式，中標(biāo)利率將根據(jù)機(jī)構(gòu)投標(biāo)靈活確定。
澎湃新聞?dòng)浾?陳月石
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